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CFi.CN讯：数据显示，恒铭达2026年上半年营收13.77亿元、同比增长10.6%，归母净利润2.54亿元、增长8.2%；AI终端零组件收入11.1亿元，AI算力及通信设备零组件收入2.49亿元、大增27.3%；整体毛利率提升4.2个百分点至35.19%。

近期机构研报指出，公司业绩增长核心来自AI终端与AI算力通信双赛道放量，而非单一消费电子周期。研报认为，Q2利润短期承压主因股权激励费用计提，属非经营性影响，不改主业向好趋势。

研报指出，公司已深度绑定苹果、小米等终端大厂，并借收购华阳通切入北美头部算力客户供应链；惠州及海外基地投产后产能弹性充足。叠加参股氮化镓企业远山新材料，AI电源配套能力加速成型。高毛利算力业务占比提升 自动化降本，正持续打开盈利天花板。

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